OS CARAS SÃO UNS GÊNIOS !!! Petrobras teve perdas de US$ 1,95 bi com aquisição de refinaria de Okinawa Cláudia Schüffner VALOR 01 03 16

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EXCLUSIVO: Petrobras teve perdas de US$ 1,95 bi com aquisição de refinaria de Okinawa Cláudia Schüffner De Rio
A investida da Petrobras no Japão em 2008, com a compra da refinaria Nansei Sekiyu K.K., em Okinawa, trouxe perda de US$ 1,95 bilhão para a estatal segundo uma fonte do Valor. A refinaria teve suas atividades encerradas em abril de 2015 e em janeiro deste ano o conselho de administração aprovou o fechamento da unidade, que foi colocada à venda várias vezes mas não teve interessados. O saldo final resulta na soma do valor de aquisição US$ 76 milhões mais os pr ejuízos acumulados de US$ 710 milhões, uma injeção de capital de US$ 650 milhões, custos de US$ 270 milhões com o fechamento da planta, e ainda as dívidas de US$ 240 milhões. A Petrobras ainda não respondeu ao pedido de comentário feito pelo Valor.
Segundo uma fonte a par do assunto na estatal, o rombo é “muito parecido” com o da refinaria americana em Pasadena, apesar de menos falado. “A perda é muito grande”, diz a fonte.
Um estudo sigiloso elaborado em outubro de 2007 por técnicos da Petrobras, obtido pelo Valor, identificou riscos e mostrava que o negócio poderia trazer perdas importantes para a estatal. Apelidado de “Projeto Ilha”, a análise tinha o objetivo de avaliar a aquisição da participação acionária e foi coordenada pela gerência de Desenvolvimento de Negócios da área Internacional quando essa dirigida por Rafael Comino. O gerente foi um dos alvos da Operação “Corrosão”, da Lava-Jato, em novembro do ano passado.
No documento assinado por técnicos das áreas financeira, jurídica e contabilidade, eles já alertava m sobre a pouca documentação disponível nos dois processos de ‘due diligence’, realizados em maio de 2006 e maio de 2007. Eles afirmaram que por estar “em sua maior parte apresentada em língua japonesa, [a documentação disponível] dificultou o entendimento completo de questões específicas”.
O documento deixava claro que no caso de a refinaria ser adquirida sem que fosse feita a obra de modernização (Revamp) de cerca de US$ 1,5 bilhão para que pudesse processar o petróleo pesado brasileiro de Marlim, o negócio traria prejuízo. Sem a obra, o Valor Presente Líquido (VPL) estimado da refinaria era de US$ 214,6 milhões negativos, considerando-se um valor econômico de US$ 159,1 milhões pelos 87,5% que seriam adquiridos pela Petrobras.
Se fosse feita a modernização, ou Revamp, o VPL passaria a ser positivo em US$ 251,4 milhões, com a fatia adquirida passando a valor de US$ 306,9 milhões. Assim como a refinaria de Pasadena, a planta de Okinawa também era adaptada para processar apenas petróleo leve e apesar de ter capacidade de processar 100 mil barris diários, só produzia 50 mil barris/dia.
Na página 28 do relatório os técnicos informam que o acordo de acionistas previa que a Sumitomo deveria acompanhar as decisões de investimento para a Petrobras, “podendo diluir sua participação acionária ou exercer opção de venda de suas ações em caso de discordância”. Essa última cláusula, conhecida como “put option”, foi exercida em 2010.
Os técnicos explicaram no documento que no cenário que previa a ampliação de US$ 1,5 bilhão — nunca feita devido inclusive a impedimentos ambientais — o Estudo de Viabilidade Técnica e Econômica (EVTE) considerava que além de suprir a demanda da ilha de Okinawa, a refinaria venderia combustíveis para o mercado chinês. Contudo, alertavam para grandes incertezas “quanto às condições comerciais de venda neste mercado”.
Ao explicar que a definição do escopo e a estimativa do valor do investimento para a obra ficaram a cargo de uma consultoria externa, os técnicos da Petrobras informaram que as estimativas na ocasião apresentavam nível de precisão equivalente ao de FEL1, ou seja, em estágio muito inicial, com definição dos objetivos do projeto, sem detalhamento. I sso, informaram, “indica a existência de um elevado grau de incerteza sobre o valor desse investimento”.
O plano de comprar a refinaria em Okinawa começou a ser elaborado quando Nestor Cerveró dirigia a área Internacional da Petrobras, mas o negócio foi concluído quando Jorge Zelada, atualmente preso em Curitiba, ocupava o cargo. Dilma Rousseff presidia o Conselho de Administração. Em 2014, o Palácio do Planalto divulgou nota dizendo que a aqu isição da primeira parcela de Okinawa foi autorizada em reunião do conselho de administração realizada no dia 9 de novembro de 2007, com base em resumo executivo apresentado aos membros do conselho.
“No referido resumo executivo, apresentado ao Conselho de Administração e elaborado pela diretoria Internacional da empresa, está referida a existência de cláusulas contratuais que materializam o Put Option, bem como as infor mações técnicas correspondentes”.
A nota dizia ainda que a aquisição “estava alinhada com a estratégia geral da companhia, prevista n o Plano de Negócios 2004-2010 e no Plano Estratégico 2015, no que se referia ao incremento da capacidade de refino de petróleo no exterior”. E termina observando que refinaria tinha uma “vantagem adicional, por possuir um grande terminal de petróleo e derivados para armazenamento de 9,6 milhões de barris”.